Lendo meus pensamentos

Poupança em Ações: Compra Novembro de 2008

2008-11-05T04:16:00.001-03:00

O mês de outubro apresentou a maior queda no índice Bovespa do ano, perdendo em um mês aproximadamente 25% do valor total. O tamanho da queda recente começa a levar a movimentos de retomada, porém sem sinais claros de melhorias na economia.

Abaixo apresento o quadro das ações que compõem a carteira do Poupança em Ações, os valores de fechamento e variações no período de 01 de outubro de 2008 a 03 de novembro. Todos os valores estão corrigidos para espelhar eventuais desdobramentos, grupamentos, proventos...

Quadro de Variações de Preços da carteira do Poupança em Ações (Novembro de 2008)

A tabela seguinte mostra as ações alternativas na seleção da carteira do Poupança em Ações como explicado na postagem sobre seleção de ativos e na compra de janeiro de 2008.

Quadro complementar de ações opcionais para a carteira do Poupança em Ações (Novembro de 2008)

As ações da Petrobras são a escolha do mês de outubro, as ações que tiveram a maior queda foram as da Cyrela, porém seguindo os critérios de escolha definidos no Poupança em Ações, as ações da Cyrela já acumulam 3 compras enquanto 4 ações ainda não tiveram nenhuma compra, portanto novas compras da Cyrela só poderão ser feitas quando a diferença entre as compras for de até 3 compras.

Passa-se assim a segunda maior queda durante o mês de outubro que foi a da Petrobras, que conta com duas compras anteriores e será feita a 3 compra neste mês.

As ações da Petrobras tiveram expressiva queda em virtude das constantes preocupações levantadas sobre a capacidade da empresa de levar os seus investimentos na velocidade programada. Apesar das preocupações serem legítimas, a grande necessidade de capital só se faz necessária na velocidade de investimento.

Até o dia 3 de novembro foram pagos dividendos para as ações do Itaú, totalizando o valor líquido de R$ 0,37 que serão somados ao valor mensal e reinvestidos.

O valor mensal de aplicação é de R$ 1.000,00, somado ao saldo do mês anterior, de R$ 65,85, somado ainda ao valor pago em proventos de R$ 0,37, totaliza R$ 1.066,23.

A compra foi feita no dia, 04 de novembro de 2008, foi possível comprar o ativo PRTR4F por R$ 23,65, o que permitiu a aquisição de 44 ações no mercado fracionário, com preço total de R$ 1.040,60, a taxa de corretagem foi de R$ 5,25 incluído o valor do ISS. Outros custos foram: a taxa de liquidação paga a CBLC no valor de R$ 0,08 e os emolumentos pagos a Bovespa com valor de R$ 0,28. Os valores de operação permaneceram estáveis, resultando em um custo total para a aquisição de 44 ações PETR4F de R$ 1.046,21.

O saldo restante para ser utilizado no mês de dezembro de 2008 é de R$ 20,02.

Abaixo o quadro que aponta as quantidades de todos os ativos acumulados para a poupança em ações, incluído o mês de Novembro de 2008.

Saldo de ações do Poupança em Ações (Novembro de 2008)

Dentro do planejamento de longo prazo, esta é a compra número 11 de 120 (10 anos). Foram feito os pagamentos de dividendos e dividendos complementares para as ações do Itaú. As ações do Itaú possuem pagamento de dividendos sempre no primeiro dia útil do mês, assim fica programado o recebimento de dividendos ITAU4 para o dia 1 de dezembro.

Clique para consultar compra do mês anterior

Informações Poupança em Ações

1. Poupança em Ações

2. Poupança em Ações: Quanto investir? Como comprar?

3. Poupança em Ações: O que comprar?

4. Poupança em Ações: Investimento gradual?

5. Poupança em Ações: Qual a ação do mês?

6. Poupança em Ações: Simulação de um caso de sucesso

Crise de crédito nos EUA, UE e também no Brasil

2008-10-06T17:17:00.001-03:00

Irei reproduzir um texto do de um comentarista econômico, pois reflete vários pontos fundamentais do nosso momento atual, e os reflexos na Bovespa.

O texto foi extraído da Coluna Radar on-line de Lauro Jardim.

“A crise de crédito é gravíssima e entrou com tudo no Brasil. O mercado sofre uma conjunção de fatores negativos que raramente ocorre. Em termos de fundamentos, a queda de commodities ataca os exportadores (CSN está caindo 25%, a Vale 20%). O aumento de juros e a conseqüente desaceleração do consumo afetam as empresas locais (Lojas Americanas cai 15%; Pão de Açúcar, 12%; Itaú e Bradesco 15%). Em termos de fluxo de capitais, o cenário é bem mais complicado no curto prazo, influenciado por três fatores: muitos hedge funds estão queimando suas posições de Brasil para cobrir resgates; empresas sólidas se aventuraram em derivativos malucos, gerando enorme desconfiança (Sadia, Aracruz e CSN são apenas o começo) e há fortes rumores de que vários bancos pequenos estariam no redesconto do Banco Central”.

Os número refletem o pânico que atingiu a Bovespa disparando por duas vezes o Circuit Breaker. Os meus destaques para o texto acima são a dupla influência que a crise exerce sobre a nossa economia e que não permite grande comemoração para nenhum setor. O outro ponto preocupante é a questão do redesconto, que estaria sendo necessário para alguns bancos.

O redesconto é um empréstimo de última instância que o Banco Central concede, na modalidade de compra, com compromisso de revenda, de títulos, créditos e direitos creditórios integrantes do ativo dos bancos múltiplos com carteira comercial, bancos comerciais e caixas econômicas. Normalmente com juros mais altos, pois o mercado não se dispõe a emprestar para este mesmo banco. Foi largamente usado nos últimos meses pelo FED para dar algum fôlego às instituições bancárias americanas.

Edifício sede do Banco Central, em Brasília.

Considerando os últimos movimentos do Banco Central em tentar ampliar a liquidez e com forte concentração nos pequenos bancos essa versão parece bastante coerente.

“Apesar de muitas blue chips estarem muito baratas na Bovespa, o mercado ainda pode chegar pertos dos 30.000 pontos antes de ensaiar uma recuperação mais consistente”.

Outro ponto extremamente interessante. Não tenho dúvida os preços das ações de empresas com Vale, Petrobras, Bradesco e várias outras estão baixos, a não ser que o investidor comece a considerar a hipótese de quebra para essas empresas.

Agora o limite em pontos para a queda é algo extremamente imprevisível, considerando que muitas empresas já são negociadas a valores inferiores ao valor de caixa, qualquer patamar para o índice é possível no curto prazo, por puro movimento de medo.

Capital líquido para aproveitar as oportunidades de compra

"O consolo é que, como em toda crise de crédito, aqueles que sobreviverem poderão gozar de uma recuperação relativamente rápida, assumindo que uma crise econômica não virá com o mesmo vigor da crise de crédito”.

Esse é o raciocínio de vários investidores fundamentalistas, as compras ao estilo Buffet estão em seu auge, e poderão perdurar, portanto capital líquido para as compras certas agora poderá trazer frutos muito doces no futuro.

Poupança em Ações: Compra Outubro de 2008

2008-10-03T09:35:00.001-03:00

O mês de setembro trouxe ainda mais elementos para a crise, porém também começou a apontar alguns caminhos, porém para a Bovespa nenhum deles parece ainda suficiente para criar perspectivas positivas crescentes nos próximos meses. O resultado é visto por todos: o pânico ficou cada vez mais comum e os preços sobem ou descem sem muitas explicações para o fato.

O último mês também trouxe novidades sobre o quadro cambial, muito importante para as empresas brasileiras listadas na Bovespa, considerando que a grande maioria é exportadora. O câmbio reverteu sua tendência de anos favorável ao real para uma contínua valorização do dólar, o primeiro problema que surgiu foram as operações de cobertura cambiais que as empresas operavam, muitas vezes em desacordo com as regras definidas em estatuto.

Com isso tivemos problemas com pelo menos duas empresas grandes Sadia e Aracruz, porém várias outras tiveram de prestar esclarecimentos sobre a situação de suas posições de hedge, ou outras posições especulativas.

Abaixo apresento o quadro das ações que compõem a carteira do Poupança em Ações, os valores de fechamento e variações no período de 01 de setembro de 2008 e 01 de outubro de 2008. Todos os valores estão corrigidos para espelhar eventuais desdobramentos, grupamentos, proventos...

Quadro de Variações de Preços da carteira do Poupança em Ações (Outubro de 2008)

A tabela seguinte mostra as ações alternativas na seleção da carteira do Poupança em Ações como explicado na postagem sobre seleção de ativos e na compra de janeiro de 2008.

Quadro complementar de ações opcionais para a carteira do Poupança em Ações (Outubro de 2008)

As ações da ALL América Latina Logística são a escolha do mês de outubro, sendo esta a segunda compra de ações da companhia, de acordo com os critérios de escolha definidos no Poupança em Ações.

Várias empresas apresentaram grandes variações no último mês, porém a All América Latina Logística havia se mantido relativamente estável até os últimos dias de setembro quando boatos surgiram apontando falta de caixa para a companhia, fato imediatamente repudiado, e que de todo modo é improvável, porém fatores relacionados ao aperto de crédito podem afetar a produção de alimentos no Brasil, e o transporte de alguns grãos poderá ser diminuído, porém nada que justificasse as recentes quedas, que parece apresentar uma excelente oportunidade de compra.

A empresa anunciou ainda que efetuou as compras anunciadas em seu último programa de recompra, e imediatamente lançou um novo programa, o que seria novamente um sinal claro de caixa e da certeza do controlador sobre a possibilidade de lucros e valorização à frente para a companhia.

Até o dia 2 de outubro foram pagos dividendos e juros sobre capital próprio para as ações da Usiminas e Itaú, totalizando o valor líquido de R$ 19,37 que serão somados ao valor mensal e reinvestidos.

O valor mensal de aplicação é de R$ 1.000,00, somado ao saldo do mês anterior, de R$ 17,32, somado ainda ao valor pago em proventos de R$ 19,37, totaliza R$ 1.036,70.

Os dividendos e JCP pagos pela Usiminas não foram pagos antes que efetuasse a compra assim não os utilizei. Porém ainda assim o valor para a compra permitiria comprar algumas (2 a 4) ações acima do lote, porém o valor da corretagem subiria excessivamente não justificando a compra, decidi assim fazer a maior compra no mercado fracionário de 99 ações.

A compra foi feita no dia, 02 de outubro de 2008, foi possível comprar o ativo ALLL11F por R$ 9,75, o que permitiu a aquisição de 99 ações no mercado fracionário, com preço total de R$ 965,25, a taxa de corretagem foi de R$ 5,25 incluído o valor do ISS. Outros custos foram: a taxa de liquidação paga a CBLC no valor de R$ 0,08 e os emolumentos pagos a Bovespa com valor de R$ 0,26. Os valores de operação permaneceram estáveis, resultando em um custo total para a aquisição de 99 ações ALLL11F de R$ 970,84.

Com a decisão de não comprar o lote inteiro e mais um lote fracionário pequeno houve um saldo restante maior na conta a ser usado no mês de novembro de 2008, de R$ 65,86.

Abaixo o quadro que aponta as quantidades de todos os ativos acumulados para a poupança em ações, incluído o mês de Outubro de 2008.

Saldo de ações do Poupança em Ações (Outubro de 2008)

Dentro do planejamento de longo prazo, esta é a compra número 10 de 120 (10 anos). Foram feito os pagamentos de dividendos e dividendos complementares para as ações do Itaú, além do pagamento de dividendos e Juros sobre Capital Próprio da Usiminas. As ações do Itaú possuem pagamento de dividendos sempre no primeiro dia útil do mês, assim fica programado o recebimento de dividendos ITAU4 para o dia 1 de novembro.

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Informações Poupança em Ações

1. Poupança em Ações

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Questões sobre o Mercado Financeiro

2008-09-23T23:39:00.001-03:00

Nos últimos dias recebi várias questões sobre outras formas de investimento que não ações, e algumas questões parecem comuns para a maioria das pessoas.

Assim coletei algumas dessas questões e pensei em fazer uma postagem ao estilo das postagens “Perguntas dos Leitores”, porém tive acredito que a postagem ficaria longa e repetitiva, pensei então em uma solução que tal permitir aos leitores que verificassem as questões que lhes geram dúvidas e ainda se divertir um pouco.

A forma de elaborar isto foi através de um “Quiz” de perguntas sobre o mercado financeiro, você poderá conferir os resultados e receber um certificado ao concluir o teste, e principalmente compartilhar com os leitores do Lendo Meus Pensamentos seus resultados e dúvidas, assim mãos a obra, responda o teste e comente.

São apenas 10 questões que podem ser completadas em poucos minutos. Uma dica é a postagem com um pequeno Glossário de Termos do Mercado que traz ajuda para várias questões.

A última hora do Lehman Brothers

2008-09-14T13:16:00.000-03:00

A sede do FED de Nova York têm servido desde a sexta feira, 12 de setembro, como uma grande arena para decidir o futuro do banco Lehman Brothers. A liquidação do banco não é desejada pelo Governo, por outros bancos, seguradoras e muito menos pelos acionistas do próprio banco, porém a decisão de quanto cada um terá que arcar para que isto não ocorra é uma disputa árdua.

Até a manhã do domingo, 14 de setembro, o plano de dividir o banco em duas partes, uma vendável e uma que concentraria os créditos ruins, era a alternativa mais discutida, porém muitas fontes apontam que os bancos que comprariam a parte falida do banco não acreditam que os ativos do banco possam fazer frente aos seus débitos, o que inviabilizaria a divisão, e exigiam alguma garantia do Governo.

A solução não está descartada, mas provavelmente precisará que o comprador da "parte boa" do banco arque com parte do peso dos créditos ruins do banco. O banco Barcleys, até à pouco era tido como o principal candidato a comprar a parte boa do Lehman Brothers, porém várias fontes informam que o banco teria abandonado as negociações pela falta de garantias do governo para os créditos ruins.

O banco Lehman Brothers nasceu no Alabama em 1844

Essa têm sido a maior questão, o Governo americano, representado pelo Departamento do Tesouro, não está disposto a financiar nenhuma proposta de acordo, até o momento apresentada.

Outro pretendente, o Bank of America exigiria a mesma coisa, uma maior participação do Governo na compra na forma de garantias ou financiamento, porém até o momento a única facilidade negociada pelo Governo foi tratamento especial das agências reguladoras para uma rápida aprovação da operação.

O que até o momento não foi suficiente para convencer os candidatos a compra, nem mesmo a participação de fundos de investimentos como o fundo soberano da China e o JC Flowers, não garantiu ainda um comprador para o Lehman Brothers.

O elemento que poderá desequilibrar essa balança chama-se Credit Default Swap (CDS), essas garantias aos créditos de devedores insolvêntes envolvem trilhões e estão espalhados em todo o sistema bancário americano e mundial.

Seguradoras, bancos, fundos de investimentos e fundos soberanos já fazem as contas de quanto terão de suportar se a liquidação do Lehman Brothers for levada a cabo. Esse resultado pode incentivar alguns desses membros a investir na aquisição.

Depois de valerem mais de US$ 85 por ação, fecharam valendo pouco mais de US$ 3.

Outros esperam que o Governo tome a dianteira e ofereça algum tipo de garantia, que permita ao banco comprador não ser o próximo a precisar entrar na lista de bancos prestes a falir.

Se desejar acompanhar o desenrolar da situação do Lehman Brother em tempo real o jornal DealBreaker está fazendo uma cobertura no Twiter, o Investidor Informado também continuará acompanhando os próximos passos.

Poupança em Ações: Compra Setembro de 2008

2008-09-02T22:13:00.001-03:00

O movimento de baixa na Bovespa continuou em Agosto, pelo terceiro mês seguido, o cenário ainda não apresenta mudanças, e o crédito ainda é limitado na economia americana, que teve no final de agosto a décima quebra de banco. No Brasil o aumento dos juros ainda parece não frear fortemente a economia porém a inflação começa a mostrar sinais de enfraquecimento.

A força com que o banco central se movimentou e anuncia que irá continuar intervindo para controlar a inflação é algo extremamente positivo para a visão da economia brasileira a longo prazo, o que fortalece muito a posição dos papéis das principais empresas do mercado, como as da carteira do Poupança em Ações.

Abaixo apresento o quadro das ações que compõem a carteira do Poupança em Ações, os valores de fechamento e variações no período de 01 de agosto de 2008 e 01 de setembro de 2008. Todos os valores estão corrigidos para espelhar eventuais desdobramentos, grupamentos, proventos...

Quadro de Variações de Preços da carteira do Poupança em Ações (Setembro de 2008)

A tabela seguinte mostra as ações alternativas na seleção da carteira do Poupança em Ações como explicado na postagem sobre seleção de ativos e na compra de janeiro de 2008.

Quadro complementar de ações opcionais para a carteira do Poupança em Ações (Setembro de 2008)

As ações da Usiminas pela primeira vez apresentaram a maior queda do período e foram escolhidas para a compra de setembro, de acordo com os critérios de escolha definidos no Poupança em Ações.

A Usiminas apresentou no mês de agosto um balanço positivo, apesar da pequena diminuição das vendas, de 3%, houve aumento do lucro trimestral, porém os ambiciosos planos de investimento e incertezas quanto ao crescimento das exportações para vários paises, geraram um correção dos valores das ações.

Até o dia 2 de setembro foram pagos dividendos e juros sobre capital próprio para as ações da Weg e Itaú (que efetua pagamentos mensais de dividendos), totalizando o valor líquido de R$ 15,12 que serão somados ao valor mensal e reinvestidos.

O valor mensal de aplicação é de R$ 1.000,00, somado ao saldo do mês anterior, de R$ 24,31, somado ainda ao valor pago em proventos de R$ 15,12, totaliza R$ 1.039,43.

A compra foi feita no dia, 02 de setembro de 2008, foi possível comprar o ativo USIM5F por R$ 53,50, o que permitiu a aquisição de 19 ações no mercado fracionário, com preço total de R$ 1.016,50, a taxa de corretagem foi de R$ 5,25 incluído o valor do ISS. Outros custos foram: a taxa de liquidação paga a CBLC no valor de R$ 0,08 e os emolumentos pagos a Bovespa com valor de R$ 0,27. Os valores de operação permaneceram estáveis, resultando em um custo total para a aquisição de 19 ações USIM5F de R$ 1.022,11.

Restou na conta saldo a ser usado no mês de outubro de 2008, de R$ 17,32.

Abaixo o quadro que aponta as quantidades de todos os ativos acumulado para a poupança em ações, incluído o mês de setembro de 2008.

Saldo de ações do Poupança em Ações (Setembro de 2008)

Dentro do planejamento de longo prazo, esta é a compra número 9 de 120 (10 anos). Foram feito os pagamentos de dividendos e dividendos complementares para as ações do Itaú, além do pagamento de dividendos e Juros sobre Capital Próprio da Weg. As ações do Itaú possuem pagamento de dividendos sempre no primeiro dia útil do mês, assim fica programado o recebimento de dividendos ITAU4 para o dia 1 de outubro.

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Informações Poupança em Ações

1. Poupança em Ações

2. Poupança em Ações: Quanto investir? Como comprar?

3. Poupança em Ações: O que comprar?

4. Poupança em Ações: Investimento gradual?

5. Poupança em Ações: Qual a ação do mês?

6. Poupança em Ações: Simulação de um caso de sucesso

Laep planeja venda de marcas, até mesmo a Parmalat

2008-08-31T18:01:00.001-03:00

A Laep Investiments, Holding conhecida principalmente pelos laticínios Parmalat, iniciou um processo de desinvestimento, que pode envolver até mesmo sua identidade.

O primeiro passo foi a venda efetuada no dia 29 de agosto, da Poços de Caldas e Paulínia, duas marcas adquiridas da Danone em abril deste ano de 2008. O negócio que foi avaliado em certa de R$ 50 milhões pela própria LAEP, parece objetivar caixa imediato, visto que a empresa comentou estar fazendo vendas de leite a preços baixos para fazer caixa.

A venda das marcas ao Laticínio Morrinhos, deverá dar algum fôlego a empresa, porém não parece ser o suficiente para mudar o cenário de crédito da empresa. A partir disso surgem os boatos que a empresa considera a venda da Parmalat para a saída da crise.

Laep Investmentes LTD.

A Laep adquiriu a Parmalat em maio de 2006, após a empresa sair do processo de recuperação judicial. Os planos para a Parmalat que possuia 13% do mercado de leite no final do ano passado eram ambiciosos, e visavam superar os patamares históricos de mais de 18% de participação no mercado brasileiro.

A situação começou a ficar delicada desde o IPO da Laep, que aconteceu em outubro de 2007, em meio ao início das denúncias de fraude com leite no Brasil, ainda assim a colocação foi mantida e o preço inicial estabelecido em R$ 7,50 por BDR, nas últimas negociações de agosto de 2008 o valor estava próximo de R$ 1,00, desvalorização de cerca de 90%, em menos de 10 meses.

IPO da Laep complicado por denúncias de fraude com leite

As recentes saídas de acionistas da Laep também ilustram a atual situação da empresa. O fundo Gavião Investment proprietário até a semana passada de 24% do capital da Laep realizou um leilão na Bovespa para a venda da totalidade de seus BDRs da empresa. Outros fundos como o North Sea e UBS, com 10,6%, também procuram compradores.

O Presidente da Holding, Marco Elias, sugeriu que uma possível reestruturação poderia estar a caminho. Com isso o mercado busca possíveis compradores. Perdigão, GP Investimentos e Sadia são apontados como os mais próximos ao negócio.

Porém é improvável que a venda da Parmalat se dê sem antes uma reestruturação da Laep, permitindo-lhe não sofrer um completo esvaziamento com a venda de sua principal propriedade, e a um preço extremamente mais baixo que o pago recentemente pelos minoritários no IPO.

Glória a paciência

2008-08-24T04:03:00.001-03:00

Todas as glórias ao time de vôlei feminino do Brasil: Carolina Demartini Albuquerque (Carol Albuquerque), Caroline de Oliveira Saad Gattaz (Carol Gattaz), Fabiana Alvim de Oliveira (Fabi), Fabiana Marcelino Claudino (Fabiana), Hélia Rogério de Souza Pinto (Fofão), Jaqueline Maria Pereira de Carvalho (Jaqueline), Joyce Gomes da Silva (Joycinha), Marianne Steinbrecher (Mari), Paula Renata Marques Pequeno (Paula Pequeno), Wélissa de Souza Gonzaga (Sassá), Sheilla Tavares de Castro (Sheilla), Thaisa Daher de Menezes (Thaisa), Valeska dos Santos Menezes (Valeskinha), Walewska Moreira de Oliveira (Walewska) que conquistou a medalha de ouro nos Jogos Olímpicos de Pequim 2008.

Superando a pecha de time que se acovarda em decisões, o time mostrou que com paciência pode se alcançar o topo, após ficar entre as 4 primeiras nas olimpíadas dos últimos 16 anos, o time encontra forças para ser o melhor time perdendo um único set em todos os 8 jogos disputados na competição.

Tributo a perseverança

2008-08-22T19:09:00.001-03:00

Maurren Higa Maggi, a primeira saltadora brasileira a conquistar uma medalha de ouro olímpica. Conquistou a segunda medalha de ouro do Brasil nos jogos de Pequim 2008, no salto em distância, com a marca de 7,04 metros.

Com uma história de perseverança que permitiu a atleta continuar a carreira após um longo período de afastamento, têm seu coroamento com esta medalha de ouro.

Maurren Higa Maggi, medalhista de ouro no salto a distância, nas olimpíadas de Pequim 2008

Parabéns a um vencedor

2008-08-16T15:53:00.001-03:00

César Augusto Cielo Filho, o primeiro atleta brasileiro a conquistar uma medalha de ouro nos Jogos Olímpicos de Pequim 2008. Este blog presta homenagem a este grande atleta e vencedor.

Ainda na semifinal dos 50 metros livres, César Cielo quebrou o recorde olímpico com o tempo de 21s34, na final da prova dos 50 metros livre, ganhou a medalha de ouro, quebrando novamente o recorde olímpico com o tempo de 21s30, não quebrando o recorde mundial (21s28) por 2 centésimos. César Cielo se tornou o primeiro brasileiro a conquistar uma medalha de ouro olímpica na natação.

César Cielo, medalha de ouro na prova de 50m livre da natação, nas Olimpíadas de Pequim 2008

Poupança em Ações: Compra Agosto de 2008

2008-08-04T22:22:00.001-03:00

As quedas nas bolsas do mundo todo continuaram fortes no mês de julho, espalhando em muitos investidores uma sensação de pânico e frustração, porém este é o cenário ideal de construção para uma carteira de longo prazo como a Poupança em Ações. Quanto mais acentuadas e desmedidas as quedas maiores serão as chances de comprar ótimas empresas a baixos preços, oportunidade que havia sumido no cenário de euforia recente.

Os fatores causais para a queda da Bovespa são os mesmos; a iminência de uma desaceleração de várias economias e a menor demanda por commodities, base do valor das maiores empresas do índice Bovespa. Porém o mercado tenta sempre se adiantar a essas possíveis diminuições que ainda não ocorreram, os exemplos são a demanda de minério de ferro da Vale, o crescimento dos lançamentos da Cyrela, o lucro crescente da WEG com exportação de seus motores elétricos, e por este caminho segue.

Abaixo apresento o quadro das ações que compõem a carteira do Poupança em Ações, os valores de fechamento e variações no período de 01 de julho de 2008 e 01 de agosto de 2008. Todos os valores estão corrigidos para espelhar eventuais desdobramentos, grupamentos, proventos...

Quadro de Variações de Preços da carteira do Poupança em Ações (Agosto de 2008)

A seguir a tabela com as ações alternativas na seleção da carteira do Poupança em Ações como explicado na postagem sobre seleção de ativos e na compra de janeiro de 2008.

Quadro complementar de ações opcionais para a carteira do Poupança em Ações (Agosto de 2008)

Pela segunda vez as ações da Petrobrás serão a escolha do mês, depois da compra de março de 2008, serão novamente a compra de agosto, segundo o critérios de escolha definidos no Poupança em Ações.

As ações da Petrobras tiveram uma expressiva queda de 25,12% no nosso período de medição, representando por ampla margem a maior queda. As ações da Petrobras, assim como as da Vale, foram as maiores prejudicadas pela crescente idéia de que o preço das commodities deverá inverter seu curso de alta, para um baixa. Ainda que poucos afirmem com convicção que o preço do petróleo, possa recuar a valores muito menores que os US$ 120 dólares atuais em prazos curtos.

A Petrobras têm sofrido muito mais com a ameaça constante de limitações das futuras explorações nas águas do pré-sal brasileiro, estas incertezas têm cobrado um preço bem maior que o do movimento do preço do petróleo, que têm um movimento mais lento, pois dependem da anuência do Governo para que os preços do combustíveis possam ser corrigidos tanto para alta quanto para baixa.

Neste mês nenhuma das ações do Poupança em Ações pagou dividendos ou quaisquer outros proventos.

O valor mensal de aplicação é de R$ 1.000,00, somado ao saldo do mês anterior, que era de R$ 18,41, totaliza R$ 1.024,31.

A compra foi feita no dia, 04 de agosto de 2008, foi possível comprar o ativo PETR4F por R$ 32,95, o que permitiu a aquisição de 30 ações no mercado fracionário, com preço total de R$ 988,50, a taxa de corretagem foi de R$ 5,25 incluído o valor do ISS. Outros custos foram: a taxa de liquidação paga a CBLC no valor de R$ 0,08 e os emolumentos pagos a Bovespa com valor de R$ 0,27. Portanto nenhuma modificação nos valores de operação, resultando em um custo total para a aquisição de 30 ações PETR4F foi de R$ 994,10.

Restou na conta saldo a ser usado no mês de setembro de 2008, de R$ 24,31.

Abaixo o quadro que aponta as quantidades de todos os ativos comprados para a poupança em ações.

Saldo de ações do Poupança em Ações (Agosto de 2008)

Dentro do planejamento de longo prazo, esta é a compra número 8 de 120 (10 anos). Nenhum pagamento de proventos foi feito no mês de julho, e continua agendado para agosto de 2008 o pagamento de juros sobre capital próprio da WEG (WEGE3).

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Informações Poupança em Ações

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3. Poupança em Ações: O que comprar?

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5. Poupança em Ações: Qual a ação do mês?

6. Poupança em Ações: Simulação de um caso de sucesso

Proposta pela Agrenco e interesses dos minoritários

2008-07-16T06:50:00.000-03:00

Poucas semanas após a confusão em torno da Agrenco, e dos seus executivos com a polícia federal, a empresa é alvo de uma disputa de vários grupos por seu controle.

O primeiro pretendente foi o Louis Dreyfus, que negociava com a empresa um aporte de capital desde antes os problemas legais, porém a proposta tinha forte resistência, apesar da situação extremamente frágil da Agrenco.

A empresa soma dívidas de curto prazo superiores a R$ 1 bilhão, com valores em caixa de pouco mais de R$ 50 milhões. A proposta da Louis Dreyfus era uma última esperança, apesar de apresentar valor abaixo do de mercado, não estender a proposta aos minoritários, e ainda não oferecer nenhuma garantia de recursos para o pagamento das dívidas. A Louis Dreyfus contaria assim apenas com a possibilidade de pagamento atravé da geração de caixa e negociação com os credores.

Logotipo do grupo Agrenco

O cenário começou a mudar com o surgimento de duas novas propostas, do grupo Noble e da Glencore, a proposta do grupo Noble é bastante semelhante a do grupo Louis Dreyfus, porém tinha o acréscimo de estender a oferta aos minoritários e um aumento no valor por ação de cerca de 15%.

A Louis Dreyfus garantiu a extensão de sua proposta aos minoritários, porém afirma precisar terminar uma auditoria nos resultados da empresa afim de confirmar a oferta.

Grãos de Soja

Nesta semana surge um terceiro concorrente a Glencore, a trading que ficou conhecida no Brasil por ser a controladora da mineradora Xstrata, alvo de uma oferta mal sucedida da Vale. Os termos da proposta da empresa não foram divulgados, porém é provável que em vista da concorrência a oferta possa subir.

A Glencore esteve presente no mercado brasileiro de soja até 1997, quando vendeu suas operações, a Agrenco seria uma porta para a volta ao mercado brasileiro.

Com a procura o conselho de administração da Agrenco decidiu contratar um banco de investimentos para ajudar na análise da melhor proposta. Para muitos dos acionistas a pergunta agora é se essa proposta levará em conta os interesses dos minoritários, sendo que estes não possuem tag along garantido pelo estatuto da Agrenco.

Poupança em Ações: Compra Julho de 2008

2008-07-02T17:55:00.001-03:00

O fechamento do semestre neste último mês de junho foi marcado por uma forte queda e uma saída de capital estrangeiro da Bovespa, ambos os fatores sempre muito ligados. Ainda assim a Bovespa continua com desempenho muito acima de seus pares do BRIC ou dos países mais desenvolvidos, que neste mês tiveram novamente momentos de grande pânico e continuidade da crise, atingindo agora o consumo em alguns países.

No Brasil o fator que mais colaborou com a queda recente foram as crescentes expectativas de inflação, e com elas os aumentos na taxa de juros que atraem muitos investidores para o mercado de renda fixa. Contudo o cenário nacional ainda parece benigno e com muitas perspectivas positivas.

Abaixo apresento o quadro das ações que compõem a carteira do Poupança em Ações, os valores de fechamento e variações no período de 03 de junho de 2008 e 01 de julho de 2008. Todos os valores estão corrigidos para espelhar eventuais desdobramentos, grupamentos, proventos...

Quadro de Variações de Preços da carteira do Poupança em Ações (Julho de 2008)

A seguir a tabela com as ações alternativas na seleção da carteira do Poupança em Ações como explicado na postagem sobre seleção de ativos e na compra de janeiro de 2008.

Quadro complementar de ações opcionais para a carteira do Poupança em Ações (Julho de 2008)

As ações do Itaú (ITAU4) serão a compra de julho, segundo o critérios de escolha definidos no Poupança em Ações. Esta é a primeira compra da ação que abrange até o momento 5 das 10 ações que compõem a carteira. As ações do Itaú assim como a de todos os bancos tiveram forte queda, ainda refletindo o medo de um resfriamento generalizado da economia mundial.

Os bancos por outro lado devem ter a seu favor nos próximos meses a volta das crescentes taxas de juros que sempre colaboram com seus resultados.

Até o dia 2 de julho foram pagos dividendos para as ações da ALL América Latina Logística (ALLL11), totalizando o valor líquido de R$ 4,65 que serão somados ao valor mensal e reinvestidos.

O valor mensal de aplicação é de R$ 1.000,00, somado ao saldo do mês anterior, que era de R$ 20,04, e ainda ao total de proventos pagos este mês R$ 4,65, totalizando R$ 1.024,69.

A compra foi feita no dia, 03 de junho de 2008, foi possível comprar o ativo ITAU4F por R$ 32,28, o que permitiu a aquisição de 31 ações no mercado fracionário, com preço total de R$ 1.000,68, a taxa de corretagem foi de R$ 5,25 incluído o valor do ISS. Outros custos foram: a taxa de liquidação paga a CBLC no valor de R$ 0,08 e os emolumentos pagos a Bovespa com valor de R$ 0,27. Portanto nenhuma modificação nos valores de operação, resultando em um custo total para a aquisição de 31 ações ITAU4F foi de R$ 1.006,28.

Restou na conta saldo a ser usado no mês de agosto de 2008, de R$ 18,41.

Abaixo o quadro que aponta as quantidades de todos os ativos comprados para a poupança em ações.

Saldo de ações do Poupança em Ações (Julho de 2008)

Dentro do planejamento de longo prazo, esta é a compra número 7 de 120 (10 anos). Foram pagos dividendos referentes as ações ALL América Latina Logística (ALLL11) no mês de junho e agendado para agosto de 2008 o pagamento de juros sobre capital próprio da WEG (WEGE3).

Clique para consultar compra do mês anterior

Informações Poupança em Ações

1. Poupança em Ações

2. Poupança em Ações: Quanto investir? Como comprar?

3. Poupança em Ações: O que comprar?

4. Poupança em Ações: Investimento gradual?

5. Poupança em Ações: Qual a ação do mês?

6. Poupança em Ações: Simulação de um caso de sucesso

Brasil Ecodiesel possíveis problemas financeiros

2008-06-24T22:13:00.000-03:00

O mercado têm sido uma fábrica de boatos sobre a Brasil Ecodiesel (ECOD3), somente nas últimas semanas as especulações variaram de modificações no controle, que foram confirmadas, venda para uma grande empresa, a preferida das especulações é a Petrobrás, e a partir dessa segunda, 23 de junho de 2008, possíveis problemas financeiros, o grau é variável, de problemas para cumprir entregas até situação de quase falência.

A última fonte de informações surgiu nessa segunda, o Diretor da Coordenação-Geral de Agregação de Valor e Renda do Ministério do Desenvolvimento Agrário, Arnoldo Campos, em conferência sobre Biocombustíveis, realizada na FEA da USP, onde o diretor comentou sobre as dificuldades para os produtores de biodiesel no nordeste que utilizam a mamona como base de sua geração. A principal dificuldade para estes produtores seria o aumento da matéria-prima, assim como a certificação de combustível social.

Na apresentação o economista Arnoldo Campos, que é um dos principais responsáveis pelo programa de biodiesel do MDA, se referindo a Brasil Ecodiesel afirma "a empresa está em dificuldades financeiras extremas", "não é a primeira a quebrar, certamente não será a última".

A palestra completa está disponível no site do IPTV USP, com o nome de "Ciclo Impactos Socioambientais dos Biocombustíveis dicutirá os potenciais e limites do biodiesel brasileiro".

Para a Brasil Ecodiesel o ponto crítico seria a ausência de fornecimento de biodiesel a partir da mamona (sua principal matéria-prima), que estaria sendo vendida para a indústria química, com preços que a Brasil Ecodiesel não poderia competir. Levando a empresa a enormes dificuldades para cumprir os contratos com a Petrobras. Somente essa situação poderia levar a empresa a insolvência.

Nesse ponto se encaixam os boatos com relação a Petrobras, que são anteriores. A empresa deixou claro seus objetivos de crescimento no setor de biodiesel, com a criação de uma diretoria exclusiva para o setor, porém o crescimento orgânico será lento. Com isso muitos apontam que o caminho de crescimento deveria ser através de aquisições e a Brasil Ecodiesel surge como uma empresa dentro dos possíveis alvos. Oficialmente a Petrobras anunciou a construção de 3 usinas de processamento para o ano que vem, um objetivo modesto para a estatal, considerando as necessidades do B3 e B5.

Importante ficarmos atentos aos desdobramentos dessa situação, que pelas declarações citada poderão ser rápidas a partir de agora, sinais de busca de crédito no sistema financeiro ou no mercado podem dar sinais melhores dessa situação.

Na análise dos balanços da Brasil Ecodiesel os dados estão muito defasados, os resultados do 1° trimestre apontavam um endividamento líquido de curto prazo próximos de R$ 230 milhões; os resultados do 1° primeiro trimestre apontavam prejuízos de R$ 15 milhões, com aumento do prejuízo no último mês do trimestre considerado no balanço, o que a empresa explicava com o aumento do preço das matérias-primas. Considerando que os preços continuam subindo os resultados atuais devem ter se deteriorado ainda mais.